المضاربة في سوق العقود المستقبلية/ المالية:
(Speculating In The Financial Futures Market)
يمكن للمضاربة في سوق العقود المستقبلية ان تعطي مردوداً مناسباً إذا ما درست خطواتها بعناية كبيرة ودقيقة، فعلى المتعامل الذي يرغب في المضاربة اولاً وقبل كل شيء ان يعرف مقدرته المالية لتحمل المخاطرة التي قد تنشأ عن عملية المضاربة ومن ثم يضع لنفسه خطة تعامل مدروسة يسير عليها.
والمضارب الخبير يأخذ بحسبانه دائماً ان اي مبلغ يضارب به في كل عملية على حدة يجب ان لا يمثل الا جزاً صغيراً من مجموع الاموال التي يتعامل بها. ولان ظروف السوق تتغير بشكل سريع وكبير فان الحاجة للاستجابة الفورية الى التغيرات العكسية في اسعار العقود المستقبلية يجب ان تتم بسرعة وبدون اية مغالاة، والتنبؤ الناجح بالأسعار يعتمد على خصائص وموضوعية وخطة عمل المتعامل.
ويمكن هنا تصنيف المضاربين في سوق العقود المستقبلية اما بالنسبة الى طرقهم في التنبؤ بالأسعار أو الى المراكز التي يحتفظون بها أو الى طرقهم في التعامل، وفي هذا المجال نذكر الانواع التالية من المضاربين:
* المتعاملون بالتذبذبات (The Scalpers): وهم الذين يشترون ويبيعون باستمرار للاستفادة من حركات الاسعار الصغيرة في السوق (Ticks) عن طريق التعامل بالمبالغ الكبيرة.
* المتعاملون اليوميون : (The Day Traders) وهم الذين يحتفظون بمراكز خلال فترة التعامل والتي عادة ما تكون يوماً واحداً فقط حيث لا يحتفظون بمراكز لأكثر من ليلة واحدة.
* المتعاملون بالمراكز ((The Position Traders: وهم المتعاملون الذين يحتفظون بمراكز قد تستمر لأيام، اسابيع أو أشهر. فبينما نجد المتعاملين بالتذبذبات والمتعاملين اليومين يهتمون بحركات الاسعار قصيرة الأجل، نجد المتعاملين بمراكز يهتمون بحركات الاسعار التي تحدث كنتيجة لتغيرات العرض والطلب.
* المتعاملون بالهوامش : The readers وهم المتعاملون المهتمون باختلاف اسعار الاستحقاقات المختلفة لنفس الاداة أو باختلاف الاسعار بين الأسواق المختلفة.
تحليل اتجاهات السوق للمضاربة:
ولتحليل اتجاهات السوق في عمليات المضاربة فانه يمكن استعمال عمليات التحليل الاساسي Fundamental Analysis لعوامل العرض والطلب أو عمليات التحليل الفني (Technical Analysis) وذلك باستعمال اللوحات والخرائط التي تبين حركات الاسعار الحالية والقديمة بالاضافة الى حركات اسعار الفوائد.
والمتعامل الذي يستعمل عمليات التحليل الاساسي يؤمن بأن معرفة سلوك عوامل العرض والطلب ستساعده في التنبؤ لمعرفة حركات الاسعار، وعلى الرغم من ان عمليات التحليل الاساسي مبنية على اساسيات العرض والطلب الا ان هذه الاساسيات قد تكون عرضة للأخطاء الاحصائية وقد تعتمد على عمليات التقييم الموضوعي، لذلك نجد البعض يعتمد على عمليات التحليل الفني كأساس، ومن اهم ادوات هذا التحليل اللوحات والخرائط للأسعار (Charts)، ومحللو هذه الخرائط عادة ما يعتمدون على فرضية ان سلوك الاسعار تتبع نهجاً ثابتة يمكن الاعتماد عليها في التحليل.
ومن الادوات الاخرى لهذا التحليل موديلات التسلسل الزمني Time Series Models حيث يمكن عن طريقة تحليل ودراسة الكميات والمبالغ عبر الفترات الزمنية الحصول على معلومات مفيدة يمكن الاعتماد عليها.
