رابعاً : نسب معدلات الدوران (نسب الكفاية ) Turnover Ratios  

تتكون جميع نسب معدلات الدوران من رقم صافي المبيعات كبسط في النسبة وقيمة العنصر المراد قياس معدل دورانه كمقام لهذه النسبة ، وتهتم هذه المجموعة من النسب بإظهار مدى كفاية تشغيل عناصر الاصول ونسب معدلات الدوران هي :

1- نسبة معدل دوران رأس المال المستثمر: 

وتظهر هذه النسبة مساهمة كل دينار من الأموال المستثمرة في المبيعات ، ولكن ارتفاع معدل دوران رأس المال المستثمر لا يعني بالضرورة زيادة أرباح المنشأة ، حيث لابد من دراسة ربحية رأس المال المستثمر لانه قد يكون هناك جزءاً من رأس المال المستثمر عاطلاً عن العمل كالأصول الثابتة العاطلة عن العمل أو الاصول قيد الانشاء .

مثال : من معطيات الميزانية وقائمة الدخل المذكورين في الشكلين رقم (1-3) ورقم (3-2) يمكننا حساب هذه النسبة كما يلي :

ولا يمكننا الحكم على هذه النسبة إلا بعد مقارنتها مع السنوات السابقة أو المشاريع المماثلة أو المؤشر المعاري للقطاع الذي تنتمي اليه المنشأة.

2- نسبة معدل دوران الأموال الخاصة ( حقوق الملكية )  :  

وتظهر هذه النسبة إمكانية الدينار من الاموال الخاصة على تحقيق مبيعات المنشأة ، وارتفاع هذه النسبة مؤشر كفاءة الاستثمار، وطبيعي أن تكون هذه النسبة أعلى من النسبة السابقة في نفس المنشأة لان المقام أصغر في هذه النسبة (الاموال الخاصة) عن المقام في النسبة السابقة (رأس المال المستثمر) .

مثال : من معطيات الميزانية وقائمة الدخل المذكورين في الشكلين المذكورين أعلاه يمكننا حساب هذه النسبة كما يلي :

وكما قلنا في النسبة السابقة لا يمكننا الحكم على هذه النتيجة إلا بعد المقارنة .

3ـ معدل دوران المخزون : Inventory Turnover

وتظهر هذه النسبة سرعة حركة المخزون ، وكلما ارتفعت هذه النسبة كان ذلك مؤشر على كفاءة المنشأة ، إلا أنه لابد من التنويه هنا أن معدل دوران المخزون يرتبط بطبيعة النشاط الاقتصادي الذي تمارسة المنشأة ، فمعدل الدوران في المنشآت الصناعية هو دائماً أقل من معدلات الدوران في المنشآت التجارية ، وعلى مستوى المنشآت الصناعية فمعدلات الدوران في الصناعات الاستخراجية والصناعات الثقيلة (كصناعة السفن) هو دائما أقل من معدلات الدوران في الصناعات الغذائية والتحويلية .

وهنا لابد من إتمام نسبة معدل الدوران بحساب متوسط فترة التخزين والتي يمكن حسابها كما يلي :

وكلما قلت فترة التخزين كلما كان ذلك أفضل للمنشأة، فتكاليف التخزين تصبح أقل ، وسيولة المنشأة تتحسن ، وحاجة المنشأة إلى الأموال تقل .

مثال : من معطيات الميزانية وقائمة الدخل المذكورين في الشكلين المذكورين أعلاه يمكننا حساب هاتين النسبتين كما يلي :

وللحكم على النتائج لابد من إجراء المقارانات اللازمة مع السنوات السابقة والمنشآت المماثلة والمؤشر المعياري للقطاع الذي تنتمي إليه المنشأة .  

4 ـ معدل دوران المدينين : Accounts Receivable Turnover

وتظهر هذه النسبة معدل دوران المدينين ، وتصبح هذه النسبة ذات دلالة أكبر من خلال حساب متوسط فترة التحصيل (فترة الإئتمان الممنوحة للمدينين) ، ومتوسط فترة التحصيل

وكما هو معروف فإن معدل الدوران وفترة الإئتمان يتعلقان بالسيولة ، فكلما ارتفع المعدل وانخفضت فترة الإئتمان كلما دل ذلك على كفاءة أكبر في استخدام الموارد المالية للمنشأة بحيث يدل على أن المنشأة تحصل ديونها بسرعة وتعيد استثمارها مرة أخرى وهو ما يحسن سيولة المنشأة ويقلل من حاجتها الى التمويل وعلى الاخص الخارجي ، كما يمكننا قراءة نشاط المنشأة الانتاجي والتسويقي على أنه يعتبر جيد لانها لا تضطر الى منح المدينين فترات إئتمان طويلة .

5- معدل دوران الدائنين :

وتظهر هذه النسبة معدل دوران الدائنين ، وتصبح هذه النسبة ذات دلالة أكبر من خلال حساب متوسط فترة التسديد (فترة التسديد الممنوحة للمنشأة من قبل الدائنين ) ومتوسط فترة التسديد وفترة التسديد تظهره الفترة الزمنية التي يمنحها الدائنون للمنشاة ولدراسة وضع المنشأة يفضل إجراء مقارنة بين الفترة الممنوحة للمدينين والفترة المتحصل عليها من الدائنين ، فإذا كانت الفترة الممنوحة للمدينين اقصر من الفترة المتحصل عليها من الدائنين يكون وضع المنشأة جيد وخاصة من زاوية السيولة المالية ، والعكس صحيح أيضاً .

6- معدل دوران الأصول المتداولة : Current Assets Turnover 

وتظهر هذه النسبة مدى كفاءة الادارة في استثمار مواردها المالية (رأس المال العامل) المتاحة في الأصول المتداولة ، وكذلك الأمر مساهمة هذه الاصول في المبيعات المحققة .

وارتفاع هذه النسبة مؤشر جيد على كفاءة المنشأة .

مثال : من معطيات الميزانية وقائمة الدخل المشار إليها آنفاً يمكننا حساب هذه النسبة كما يلي :

مثال : فيما يلي الميزانيات المقارنة للثلاث سنوات 97 - 1999 وقائمة الدخل لشركة «مها»، والتي توضحها الاشكال (3-3) و (34) وسنقوم بحساب كافة النسب المحاسبية المتعلقة بدراسة الهيكل المالي ونسب الربحية ونسب السيولة ونسب معدل الدوران.

وتشير هذه النسبة الى الانخفاض المستمر للتمويل الخارجي للاصول وهذا مؤشر ايجابي اذ يدل على ازدياد التمويل الداخلي .

وتشير النتائج الى ازدياد نسبة التمويل الداخلي .
 

ان هذه النسبة تزداد باضطراد وهذا مؤشر على ازدياد ضمانات تسديد الديون طويلة الأجل .

وتشير هذه النسبة الى الانخفاض المستمر لاجمالي الديون بالنسبة للأموال الخاصة وهو مؤشر ايجابي .
 

وتشير هذه النسبة الى وجود ضمانات جيدة للدائنين .

ان دراسة هذه النسبة مع نسبة تغطية الديون طويلة الأجل تظهر ان الأصول الثابتة بكاملها ممولة من مصادر التمويل الداخلي وهو مؤشر ايجابي ، كما تشير دراسة هذه النسبة الى الازدياد المضطرد لرأس المال العامل الصافي .

تشير هذه النسبة الى ارتفاع رأس المال العامل الصافي واعتماد الاصول المتداولة في تمويلها عليه .

ب) نسب الربحية : استناداً الى الارقام المذكوره في السؤال فإنه يمكن بناء الجدول التالي لتحليل نسب السيولة .

 
تشير النسبة الأولى الى تحسن معدل العائد على الاموال المستثمرة في العامين 98 - 1999 قياساً للعام 1997 والتحسن واضح وإن كان في 1998 أفضل الاعوام . وتشير النسبة الثانية أيضاً الى التحسن الملحوظ على معدل العائد على الأموال الخاصة وعام 1998 كان أفضل الاعوام .

وكذلك الامر للنسبة الثالثة ولقد أظهرت النسبة الرابعة ازدياداً مضطرداً لنسبة التوظيف الذاتي.  

ونفس الشيء يقال على نسبة ربحية المبيعات وحافة مجمل الربح وحافة ربح النشاط حيث يلاحظ ازدياد مضطرداً في هذه النسب .
   

بينما اظهرت نسبة التداول ونسبة السيولة النقدية ازديادا مضطرداً وتحسناً في السيولة وهومؤشر ايجابي ، اظهرت نسب السيولة  السريعة تذبذب هذه النسبة في الأعوام الثلاثة .