شروط اجراء عملية تسليم آجل مربحة
نفترض اننا نرغب في اجراء عملية شراء أجل لثلاثة أشهر للجنيه الاسترليني مقابل الدولار الامريكي لتوقعنا ان سعر الجنيه سيرتفع خلال هذه المدة مما يمكننا من عكس العملية في وقت لاحق خلال فترة الثلاثة أشهر وتحقيق ربح من جراء هذه العملية وعكسها، علماً بأن اجراء مثل هذه العملية يحتاج الى دراسة دقيقة لسوق العملات وأسعارها لما قد يترتب على ذلك من مخاطرة كبيرة تكمن في تحرك الاسعار بالاتجاه العكسي غير المرغوب.
نفترض ان الاسعار التالية هي الاسعار السائدة للجنيه الاسترليني مقابل الدولار الامريكي بتاريخ 1/19:
وبما اننا نرغب في شراء الاسترليني وبيع الدولار لأجل ثلاثة أشهر فان سعر البنك الاول البالغ (1,7654) هو أفضل من سعر البنك الثاني البالغ (1,7655) لذلك قمنا ببيع (20) مليون دولار امريكي مقابل (31/877، 11,328) جنيه استرليني حق 21/ 4 على سعر (1,7654) دولار لكل جنيه من البنك الاول مع تحديد الحساب الذي سندفع له العملة المباعة وهي الدولار في نفس التاريخ. علماً بأن العملية بعد ذلك تتطلب اجراء التعزيز البريدي اللازم لها وفق النماذج الخاصة بذلك والترحيل على مفكرة استحقاق عقود التسليم الآجل والتي ترتب عادة على حسب تواريخ استحقاق العمليات المختلفة كما تتطلب اجراء القيد المحاسبي اللازم للعملية.
ومما تجدر الاشارة اليه هنا الى انه لن تتم عند عـقـد العـمـلـيـة أية اجراءات استلام او تسليم للعملات المشتراة او المباعة، بل تتخذ اجراءات التحويل قبل يومي عمل من تاريخ استحقاق العملية الواقع.
ولنفترض بتاريخ 3/10 مثلاً ان اسعار الجنيه الاسترليني قد ارتفعت كما كان متوقعاً لها حيث أصبحت أسعاره الآجلة للفترة من 3/10 ولغاية 4/21.
(وهي تاريخ استحقاق العقد الأول) كما يلي:
وبما ان اسعار الجنيه الاسترليني قد تحسنت كما كان متوقعاً وان الهدف من اجراء العملية هو تحقيق الربح، فإننا نريد الآن عكس العملية القائمة لما تبقى من أجلها لتستحق عملية العكس بتاريخ استحقاق العقد الاول، أي اننا نريد بتاريخ 3/10 اجراء عملية آجلة عكسية نبيع فيها الجنيه الاسترليني ونشتري الدولار بحيث تستحق بتاريخ 4/21، حتى يتم اغلاق العملية بالكامل والحصول على الربح الذي تحقق لنا من ارتفاع سعر الجنيه الاسترليني.
وفي ضوء الاسعار المعروضة والمبينة سابقاً فان سعر البنك الاول للجنيه الاسترليني مقابل الدولار الامريكي والبالغ (1,8391) هو أفضل من سعر البنك الثاني البالغ (1,8373)، وعليه فإننا سنقوم بشراء (20) مليون دولار امريكي مقال (45/ 884، 10,874) جنيه استرليني حق 4/21 على أساس السعر المعروض البالغ (1,8391) دولار لكل جنيه استرليني، كما سنقوم بكل الاجراءات التي سبق ذكرها في العقد الأول فيما يتعلق بإجراءات التعزيز، والترحيل على مفكرات الاستحقاق، بالاضافة الى تنفيذ القيد المحاسبي اللازم للعملية.
هذا وبالنظر الى العملية الأولى التي تمت بتاريخ 1/19 والعملية العكسية التي تمت بتاريخ 3/10 فإننا نكون قد حققنا ربحا مقداره (86/ 992، 453) جنيه استرليني يمثل الفرق بين الجنيه الاسترليني المشتري بتاريخ 1/19 حق 4/21 والبالغ (31/ 877، 11,328) والجنيه الاسترليني المباع بتاريخ 3/10 حق 4/21 والبالغ .(10,874، 45. /884)
ويتطلب الوضع السابق منا اجراء ما يلي قبل يومي عمل من تاريخ الاستحقاق:
1ـ ارسال برقيات الدفع والاستلام للعملات المشتراة والمباعة للبنوك الدافعة والمستلمة.
2- اجراء القيود المحاسبية اللازمة.
ويتبين عند اغلاق قيود العملية ان ما قيد لنا بالجنيه الاسترليني هو (31 /877 ,11,328) وما قيد علينا هو (45/ 884، 10,875) وبالتالي فان الفرق هو ربح العملية الذي تمت الاشارة اليه سابقاً.
3- يتم في النهاية اغلاق المفكرات الخاصة بالعمليتين الأولى والثانية وشطب العمليات من الصفحات الخاصة بالبنوك المعنية.
