ثالثاً : تحليل محفظة الاستثمارات عند القيمة العادلة : 
يتم تحليل محفظة الاستثمارات عند القيمة العادلة من خلال اعداد الكشوفات اللازمة للتحليل والمتمثلة فيما يلي :   

1ـ كشف تحليلي يبين تكلفة الأسهم وقيمتها السوقية والربح أو الخسارة المتحققة لكل منها (الجدول رقم 3).

2 ـ كشف تحليلي لإجمالي القطاعات يبين القيمة السوقية والدفترية وإجمالي العائد لكل قطاع على حدة (الجدول رقم (4).
3 ـ كشف تحليلي للشركات ضمن كل قطاع من القطاعات المستثمر فيها يبين القيمة السوقية والدفترية وإجمالي العائد لكل شركة ضمن القطاع (الجدول رقم 5) .

وفيما يلي نتائج تحليل محفظة الاستثمارات عند القيمة العادلة استناداً لما ورد في الجداول السابقة أرقام (٣و ٤ و ٥):-

1- بلغت نسبة الاستثمار في القطاع الصناعي لمحفظة المتاجرة ٦٤% من إجمالي استثمارات عند القيمة العادلة، وهذا التركز عالي جداً لا سيما وأن القطاع الصناعي نسبة مخاطره أعلى من القطاعات الأخرى مثل القطاع المالي مثلاً التي لم تتجاوز  نسبة الاستثمار فيه عن 10%.

وبالنظر إلى معدل العائد المتحقق من هذا القطاع يلاحظ أنه لا يتجاوز 3 % بينما قطاع الخدمات معدل العائد منه 8 % لذلك يوجد هنا نقطة ضعف تتمثل في استثمار في قطاع يتميز بالخطورة نسبة إلى القطاعات الأخرى وبنسبة عالية جداً وصلت 64% بينما عائده لا يتجاوز 3% وهذا لا يتوافق مع النظرية القائلة بأن هناك تناسب طردي بين العائد والمخاطر؛  كلما زادت المخاطر تطلب ذلك أن يكون هناك عائد أعلى يبرر تحمل هذه المخاطر هذا إذا ما علمنا بأن معدل العائد على الموجودات وصل إلى 6%.

2- بالنظر إلى مكونات الاستثمار في القطاع الصناعي يتضح بأن هناك تركز كبير جداً في هذا القطاع حيث يلاحظ بأن ٨٨% من الاستثمار في القطاع الصناعي تركز في شركتين اثنتين فقط وهما :

شركة الريف للصناعات الكيماوية                            60 %

الشركة الحديثة للصناعات الخزفية                            28 % 

وهذا يعطي مؤشر آخر ذات خطورة بأن 60% من الاستثمار في القطاع تركز في شركة واحدة ومما يزيد الأمر صعوبة أن معدل العائد لهذه الشركة لا يتجاوز 3% بينما معدل العائد على اجمالي الموجودات ROA بلغ 6 % (أي لم يتحقق الحد الأدنى من العائد).

3- أما قطاع الخدمات فهناك تركز أيضاً في شركتين حيث وصلت نسبة الاستثمار فيها 74 % .

الاتحاد والنقل البري                               44 %

النزهة للخدمات العامة                            30 %

بالإضافة إلى أن هناك تركز كبير إلا أن الخطورة تزداد عند النظر إلى العائد حيث يلاحظ أن معدل العائد على استثمارات شركة الاتحاد خسارة 2% لذلك التركز العالي والبالغ 44% حقق خسارة 2% وكان له أثر سلبي جداً على معدل العائد لقطاع الخدمات الذي بلغ 8%، وهذا الأثر السلبي الكبير يتضح إذا ما علمنا بأن هناك شركات من نفس القطاع الاستثمار فيها أقل من شركة الاتحاد وحققت أرباحاً هائلة مثال ذلك شركة المريخ للاتصالات التي حققت عائد 30% وشركة الخضراء للتعليم التي حققت 17 % .

4 ـ أما القطاع المالي يلاحظ بشكل عام أن الاستثمار في القطاع جيد حيث لا يوجد تركز كون نسب الاستثمار للشركات في هذا القطاع متقاربة ولا يوجد تركزات كبيرة.

ولكن المشكلة في هذا الاستثمار أن عائده متدني جداً إذا ما تم مقارنته بالقطاعات الأخرى، حيث لم يتجاوز 0.1% ، وهذا ناتج بسبب رئيسي إلى البنك الوطني الذي حقق خسائر بنسبة 16% علماً بأن نسبة الاستثمار في هذا البنك بلغت 39%.

5 ـ عند النظر إلى استثمارات عند القيمة العادلة بشكل إجمالي لكافة الشركات فيها بغض النظر عن القطاع يتضح أن أعلى خسارة تم تحقيقها كانت للشركة الأولى للصناعات الدوائية وبواقع 25% تليها الصناعات المعدنية بنسبة 21 % أما أعلى شركات حققت ربح فكانت شركة المريخ للاتصالات حيث حققت ما نسبته 30% تليها الخضراء للتعليم حيث حققت 17% هذا الأمر يتطلب من الإدارة أن تقوم بإعادة النظر في استثمارات عند القيمة العادلة ودراسة التحول من القطاع الصناعي إلى القطاع الخدمي لتخفيض التركزات في القطاع الصناعي وإجراء توازن في المحفظة والاستفادة من العائد المرتفع للقطاع الخدمي لتفعيل أرباح المؤسسة.