رابعاً:

مؤشرات المخاطر القطرية

قدمت الكثير من الدراسات والافكار لقياس المخاطر القطرية وتم انتاج عدد من المؤشرات الرئيسية التي تقيس تلك المخاطر اذ يتم بناء المؤشرات على اساس بعض المتغيرات او المحددات التي تؤثر على مجمل الحركة الاقتصادية في البلد ومن بينها المخاطر السياسية والاقتصادية والمالية وجوانب في الحرية الاقتصادية ومؤشر المديونية وغيرها من المؤشرات الهامة التي تدخل في بناء المؤشرات اذ ان السعي وراء الكشف عن المناخ الاستثماري تهدف الى تهيئة المفاصل والمعطيات الرئيسية للمستثمرين واعطائهم مجموعة واسعة من الميزات في مناخ الاستثمار والاعمال في كل دولة عبر بوابة المؤشرات الخاصة بالمخاطر القطرية، مما يسهل عليهم عملية اتخاذ القرار الاستثماري ونوعه ، ومن بين اهم المؤشرات التي تقيس المخاطر القطرية هي:

١. المؤشر المركب  للمخاطر القطرية PRS:

يصدر هذا المؤشر بصورة دورية شهرية عن مؤسسة (Political Risk Services) اعتمادا على الدليل الدولي للمخاطر القطرية (ICRG) منذ عام 1980. ويغطي هذا المؤشر نحو 140 دولة حول العالم يقع ضمنها نحو 18 دولة عربية ، ويتكون المؤشر من ثلاث مؤشرات فرعية هي مؤشر المخاطر السياسية (يشكل %50 من قيمة المؤشر المركب) والمخاطر الاقتصادية (تشكل 25% والمخاطر المالية (تشكل 25%)، وتنخفض درجة المخاطر كلما ارتفع المؤشر.

ويعد هذا المؤشر اداة فنية مهمة لجميع المحللين والمتخصصين في المؤسسات المالية وباقي التخصصات التي تصب في الاستثمار للقطاعات الاقتصادية المتنوعة.

ويقم المؤشر الدول الى خمس مجموعات بحسب درجة المخاطر وكالآتي:

١. درجة المؤثر (80-100نقطة مئوية) تكون ذات مخاطر منخفضة جداً.

٢. درجة المؤثر (70-79.9نقطة مئوية) تكون ذات مخاطر منخفضة.

٣. درجة المؤشر (60-69.9نقطة مئوية) تكون ذات مخاطر معتدلة.

٤ . درجة المؤثر (50-59.9) تكون ذات مخاطر مرتفعة.

5. درجة المؤثر (0-49.9) تكون ذات مخاطر مرتفعة جداً.

أـ المخاطر السياسية: وتشتمل على عدد من المكونات لقياس هذه المخاطر وكما في الجدول الاتي:

ب ـ المخاطر الاقتصاديـة : وتشمل عدداً من مكونات وكما في الآتي :

ج ـ المخاطر المالية : وتشمل ايضاً على خمس مكونات

وبالتالي يتم حساب المؤشر المركب بترجيح هذه المكونات بدرجاتها الآنفة الذكر الى 100% وكلما ارتفع المؤشر المركب دل ذلك على انخفاض المخاطر القطرية.

٢- مؤشر اليوروموني للمخاطر القطرية :

يصدر هذا المؤشر مرتين في السنة الواحدة، وذلك لقياس قدرة البلد على الايفاء بالتزاماته المالية مثل خدمة الديون الاجنبية وسداد قيمة الواردات، ويضم المؤشر 185 دولة من بينها 20 دولة عربية، وكلما ارتفعت النسبة الموزونة في المؤشر دل ذلك على انخفاض المخاطر القطرية، ويتكون هذا المؤثر من المكونات الاتية:

٣- مؤشر وكالة دان اندبراد ستريت للمخاطر القطرية :

يقيس هذا المؤثر المخاطر القطرية المرتبطة بعمليات التبادل التجاري الدولي ويضم المؤشر تقييماً لـ 132 دولة من ضمنها 17 دولة عربية. ويقسم الدول الى خمس تصنيفات (درجة مخاطر منخفضة، طفيفة، معتدلة، شبه مرتفعة ، و درجة مخاطر مرتفعة).

٤ - مؤشر الانستيتيوشنال انفستور للتقييم القطري :

ويصدر عن مجلة الانستيتيوشنال انفستور منذ عام 1998 بمعدل مرتين في العام وتحديداً في اذار (مارس) وايلول (سبتمبر) ويتم حاب المؤشر المكون من 100 نقطة مئوية بالاستناد الى مسوح استقصائية تستهدف كبار رجال الاقتصاد والمحللين في البنوك العالمية والشركات المالية الكبرى، ويغطي المؤشر 178 دولة من ضمنها 20 دولة عربية، ويعطي هذا المؤشر درجات كالآتي:-

١. مخاطر منخفضة

٢. مخاطر معتدلة

٣. مخاطر مرتفعة

٤ . مخاطر مرتفعة جدا

5- مؤشر الكوفاس للمخاطر القطرية

يقيس هذا المؤشر مخاطر قدرة الاول على السداد ويعكس مخاطر عدم السداد قصيرة الاجل للشركات العاملة في هذه الدول، ويظهر مدى تأثر الالتزامات المالية للشركات باداء الاقتصاد الكلي وبالاوضاع السياسية المحلية وبيئة الاعمال والسجل التاريخي لنحو 41 مليون شركة حول العالم، ويغطي هذا المؤشر نحو 165 دولة تفع ضمنها 19 دولة عربية، ويصنف الاول الى مجموعتين رئيسيتين؛

المجموعة الاولى: مجموعة الدرجة الاستثمارية (A) والتي تتفع الى اربعة فرع

(A1,A2, A3 and A4).