الفصل الخامس قوائم التدفقات النقدية
CASH FLOW STATEMENTS
تعريف قائمة التدفقات النقدية
تتضمن قوائم التدفقات النقدية لشركة ما، التدفقات النقدية الداخلة للشركة والخارجة منها، وتظهر التغيرات على مدى فترة زمنية معينة وليست المبالغ النقدية بذاتها كما هي بتاريخ إعداد القوائم المالية، وتتضمن قائمة التدفق النقدي جميع مصادر النقد وما شابهها وطرق إنفاقها على بنود التشغيل والاستثمار والتمويل، هذا إضافة لما تورده القائمة من موازنة بين الموجودات النقدية وشبه النقدية منذ بداية السنة وحتى نهايتها.
وما يجعل التدفقات النقدية وشبه النقدية مهمة لهذه الدرجة هو أنها ضرورية لنجاح الشركة فالشركة تحتاجها لدفع نفقاتها التشغيلية ومستحقات ديونها، وبدون توافر النقد لا يمكن للشركة تمويل التوسع في استثماراتها أو تنمية نشاطها، ففي الوقت الذي يمكننا التعرف من خلال قائمة الدخل عما إذا كانت شركة ما تحقق ربحاً من عدمه، فإنه من خلال قائمة التدفقات النقدية يمكننا معرفة إن كانت تلك الشركة قد حققت دخلاً نقدياً أم لا.
محتويات قائمة التدفق النقدي
تتوافر للشركات عادةً مصادر متعددة للنقد والأصول المشابهة للنقد التي قد تظهر في قائمة تدفقاتها النقدية، وتُعد زيادة مصادر النقد بالشركة دليل على قوة ومتانة وضع الشركة المالي، وتنقسم هذه القوائم إلى ثلاثة أجزاء، وهي: أنشطة التشغيل، وأنشطة الاستثمار، وأنشطة التمويل. ويتضمن كل نشاط مصادر النقد والأصول القابلة للتحويل إلى نقد التي تحققت للشركة، وكذلك الكيفية التي تم بها توظيف هذا النقد، وإذا لم تقم الشركة بإنفاق هذا النقد بالكامل، فسيظهر ذلك في قائمة صافي التدفقات النقدية، ولأن قائمة التدفقات النقدية نتاج للتغيرات النقدية التي تطرأ في معظم بنود قائمتي الدخل والمركز المالي للشركة. لذا تُبرز قائمة التدفقات النقدية كافة التغييرات على هذه البنود التي منها على سبيل المثال؛ التغيرات في الاستثمارات قصيرة الأجل، الديون طويلة الأجل، الأرباح الموزعة، الحسابات المدينة، المخزون، والأصول العينية.
أنشطة التشغيل Cash Flow from Operation
يتضمن تحليلاً للتدفقات النقدية للشركة متمثلاً بصافي الدخل أو صافي الخسارة، ومعظم الشركات تقوم في هذا الجزء بتسوية صافي الدخل (كما هو مبين في قائمة الدخل) مع النقدية التي حصلت عليها الشركة بالفعل أو التي استخدمتها في أنشطة التشغيل، وللقيام بذلك فإنها تُخصم من بند صافي الدخل أية بنود غير نقدية مثل مصاريف الاستهلاك وأية بنود نقدية استخدمت أو تحققت من أية أصول أو خصوم تشغيل أخرى.
أنشطة الاستثمار Cash Flow from Investing
تشمل بوجه عام المشتريات أو المبيعات من الأصول طويلة الأجل، مثل الممتلكات والأجهزة والمعدات وكذلك الأسهم وسندات الاستثمار، ففي حالة قيام الشركة بشراء آلة مثلاً فإنها تظهر في قائمة التدفقات النقدية على أنها تدفق نقدي خارج من رصيد أنشطة الاستثمار، لأنه تم استخدام النقد للشراء، وإذا قررت الشركة بيع بعض استثماراتها من إحدى محافظ الاستثمار مثلاً فإن الإيرادات المتحققة من عملية البيع ستظهر على شكل تدفق نقدي داخل لرصيد أنشطة الاستثمار، لأن هذه العملية قد تحقق منها عائد نقدي.
أنشطة التمويل Cash Flow from Financing
تتضمن المصادر المعتادة للتدفقات النقدية (1) من هذا النوع المبالغ النقدية المتحققة من بيع الأسهم والسندات أو الاقتراض من البنوك، وبالمثل فإن تسديد قرض للبنك يظهر كبند من بنود استخدام التدفقات النقدية.
الخلاصة..
ما يجب على المستثمر التركيز عليه عند فحص قائمة التدفقات النقدية.....
- أن تكون التدفقات النقدية إيجابية وكبيرة، وتكون متزايدة في معدل نموها.
- أن يدقق في الفئات الثلاث الواردة في القائمة (الأنشطة التشغيلية، الأنشطة الاستثمارية، الأنشطة التمويلية)، بغض النظر عن مستوى التدفق النقدي الحالي للشركة.
- أن يحاول معرفة المصدر الأكبر للنقد المتحقق للشركة منها، والكيفية التي يتم بها توظيف هذه التدفقات.
وبهذه الطريقة يمكن للمستثمر الحكم على أداء الشركة المستقبلي، وغالباً ما تكون الشركة التي تحتفظ باحتياطي كبير من النقد مهيأة لسداد التزاماتها وتوزيع أرباحها وتجاوز أية مشكلات طارئة دون اللجوء للاقتراض أو بيع الأصول.
وفيما يلي شكل توضيحي لكشف التدفقات النقدية ..
ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
1- المحاسبة المالية - د. محمد مطر - الطبعة الثانية - دار حنين - عمان - 1995م.
