2) التحليل الأساسي (fundamental analysis) :  

في الأسواق المالية توجد هناك طريقتان أساسيتان في البحث فيما يتعلق بالتحليلات الخاصة بالأوراق المالية ، وهما التحليل الأساسي والتحليل الفني ، فالتحليل الأساسي يستند إلى المبدأ القائل بان المعيار الرئيس لانتقاء الأسهم المناسبة للاستثمار هو قدرة الشركة على تحقيق الأرباح على المدى البعيد . ولغرض التنبؤ بأرباح الشركات المستقبلية يجب أن نأخذ بعين الاعتبار وضع الشركة الداخلي ، بالإضافة إلى وضع الصناعة الذي يندرج نشاط الشركة ضمنها . فمعظم التحليلات الاساسية تشير إلى وجوب القيام بتحليل ظواهر الاقتصاد الكلي من اجل التوصل إلى القرار الاستثماري الصائب ، إذ يتم البدء بالاتجاهات الاقتصادية العامة مثل مؤشر الناتج القومي الاجمالي ومعدلات التضخم والبطالة ونظم الضرائب واسعار الفائدة واسعار الصرف ، إذ يحاول المحللون عن طريق دراسة الأوضاع الاقتصادية في أي بلد التنبؤ باتجاه سوق البورصة فيه . ومن المعروف أن البورصات تتجه بشكل عام للصعود في فترات النمو الاقتصادي ، والهبوط في فترات الركود الاقتصادي ، فنتائج التحليل الاقتصادي تساعد المستثمر على اختيار الوقت المناسب لدخول سوق الاسهم والخروج منه كخطوة أولى ، ثم يتم الانتقال الي الخطوة الثانية وهي اختيار قطاعاً صناعياً معيناً ، إذ يتم فيه دراسة مقدار حجم الطلب على منتوج ذلك القطاع ودورة حياة المنتج واتجاهات الصناعة ومستوى المنافسة ، و يحاول هذا المستثمر معرفة أي من القطاعات يتوقع لها الازدهار والنمو والربحية في ظل التطورات الاقتصادية المنتظرة ، وفي الخطوة الثالثة يتم الانتقال الى دراسة الظواهر الاقتصادية الجزئية الخاصة بشركة معينة في هذا القطاع وأوجه الاستثمار فيها حيث يتم دراسة القوائم المالية والمؤشرات المالية والاتجاهات في تلك الشركة ، بهدف مستوى التحليل هنا بالدرجة الأولى تحديد مستوى ربحية الشركة ومدى نموها وقوتها المالية وقدرتها على منافسة غيرها من الشركات المنتجة في نفس القطاع . ان دراسة أوضاع الشركات ومتابعة احوالها باستمرار تمكّن المستثمرين من التعرف بشكل مبكر على اي تغيرات قد تطرأ على ربحية هذه الشركات او ظروفها المالية ، ويهدف التحليل الأساسي بشكل عام الى تقييم العوائد والمخاطر لاتخاذ قرارات الاستثمار وتحديد الأسهم التي تم تسعيرها باقل من قيمتها الحقيقية لضمها الي محفظة الاستثمار، فالتحليل الأساسي بمستوياته الثلاث يهدف في النهاية إلي التوصل الى القيمة الذاتية والحقيقية للاستثمار(itrinsic value) ومدى قربها او بعدها عن القيمة السوقية له.   

بمعنى آخر ، يتضمن التحليل الأساسي Fundamental Analysis دراسة شاملة للمتغيرات التي من شأنها أن تؤثر في أسعار أسهم الشركات المدرجة في البورصة. وينطلق التحليل الأساسي من كون الأسهم ذات قيمة حقيقية تدور حولها الأسعار في البورصة ارتفاعاً أو انخفاضاً ، ويؤدي تحديد القيمة الحقيقية الى توفير فرص ربح كبيرة للمستثمر، خاصة إذا اختلفت هذه القيمة عن القيمة السوقية التي يجري بها التداول في البورصة. ويعتمد التحليل الأساسي على الأخذ بالظروف الاقتصادية المحلية والدولية، ويضم هذا التحليل خبراء متخصصون يعرفون بالمحللين الأساسيين، وعلى ضوء النتائج التي يتم التوصل اليها تتحدد اتجاهات قرارات المستثمرين. 

مواضيع ذات صلة

انـواع المـوارد المـاليـة للمـؤسسـات العـامـة (أسـواق راس المـال ووظائفـها وأدواتـها)

إدارة مـحفظـة الأوراق المـاليـة وأهـداف تكـويـنـهـا

أهـم الأوراق المـاليـة المـتداولـة فـي السـوق المـالـي

قـيـاس اتـجـاهـات الأسـعار فـي البـورصـة والمتغيرات في الأسواق الماليـة

أعـضاء بـورصـة الأوراق المـاليـة وإدارة العـمـل فيهـا والتـنظيـم الإداري للبـورصـة

أنــواع الأســواق المـالــيـة

الأسـواق المـالـيـة (المـفهـوم - الـوظائـف – الأنـواع)

الاستثـمار غـير المبـاشـر والأسـواق المـاليـة وأهمـيـة الاسـتثـمار غـير المـباشـر

اربـاح المـنظِّـم الاقتـصادي فـي السـوق (Profits) ووظائـفـها

طاقة الموارد المخصصة للاقتراض أو القروض والـتوازن في سـوق تمويـل رأس المال 

أسعـار الفـائـدة وأسبـاب اختلافـها فـي السـوق والطلـب علـى مـوارد الـقـروض

العـوامـل التـي تـسبـب اخـتـلاف ريـع الأرض