هل الاهتمام يكون أكثر بالمديرين؟

MORE ATTENTION ON DIRECTORS

قبل منتصف الثمانينيات، لم يكن الجمهور بنفس الاهتمام بالمديرين وإنما كانت النظرة قاصرة على مجرد كونهم مظهر زينة للشركات ، ولكن الوضع تغير، فبدأ الاهتمام بإلقاء مسئولية حوكمة الشركة على هؤلاء المديرين كنتيجة لعدد ضخم من الاندماجات والاستحواذات، وإن كانت هذه الحركة قد قلت في أواخر الثمانينيات نتيجة الركود، وضعف أسواق الأوراق المالية، ومنذ منتصف التسعينيات انتعشت من جديد حركة الاندماجات والاستحواذات (M&A).  

فما هي علاقة هذا بأهمية دور مجلس الإدارة اليوم؟ عندما تندمج شركة في شركة أخرى، يصبح الاهتمام بالتقييم للشركتين مسألة أساسية. هذا الوضع له ميزة بالنسبة لمساهمي الشركة المندمجة دون مساهمي الشركة الدامجة، ومجلس إدارة الشركتين يعتمد أعمال الدمج بعد تصويت المساهمين. ولا شك في أن الشركة الدامجة قد لا يرغب مساهموها دفع الكثير في هذا الدمج، أو حتى لا يرغبون في الدمج أصلاً. وبالنسبة للشركة المندمجة فالمساهمون قد يرغبون من التأكد من قيمة الشركة قبل وبعد الدمج، وتبعاً لهذا، فإن المساهمين في الشركتين يضعون اهتماماً خاصاً على مسئولية مجلس الإدارة في كل منهما خلال إجراءات الدمج المختلفة.

كذلك تعرض المديرون لتقييم من قبل كبار المساهمين، وطبقاً لقاعدتين أخذتهما لجنة (SEC) سنة 1992، الأولى : طلب إفصاحات إضافية بالنسبة لتعويضات المديرين التنفيذيين شاملة خيارات الأوراق المالية لهم. وعند الإفصاح عن ذلك، عرف المساهمون أن الـ CEO كانوا يتلقون ملايين الدولارات كراتب سنوي، وخيارات أوراق مالية. وفي حالات كثيرة كانوا يتقاضون تعويضات إشراف حتى ولو لم تكن الشركة في حاجة لذلك، ومن ثم بدأ المساهمون يضغطون على المديرين للتأكد من أن التنفيذيين يستحقون ما تصرفه الشركة لهم، كذلك أتاحت (SEC) آليات للمساهمين ليتصلوا ببعضهم. فالمستثمرون من كبار المؤسسات مثل صندوق معاشات كاليفورنيا لنظام تقاعد العاملين العامين Calpers ، واتحاد تأمين المدرسين وغيرهم استفادوا من هذه القاعدة، فكانوا قادرين على إجراء الضغط على مجالس الإدارة لتحدي الإدارة التنفيذية بالشركات في الأمور غير الرشيدة.

وقد كانت حركة الدمج المؤسسي المتزايدة في السوق في ظل البيئة النظامية الجديدة لاتصالات المساهمين سبباً في أن المساهمين والجمهور العام بدأوا في ضغط أقوى على المديرين للقيام بواجباتهم، وبسبب هذه التغيرات، بدأ الضغط على المجلس يمثل ظاهرة حديثة بدءاً من سنة 1996، وخاصة على تشكيل مجالس إدارة الشركات العامة.

من هم إذن المديرون ؟ ?WHO ARE DIRECTORS

في منشأة (Standard & Poor) يوجد ما يقرب من (11) مديراً في كل فرع من توابعها البالغ عددها 500 فرع ، يمكن تشغيل (5.500 ) منصب مدير بها، وخاصة من عمداء الجامعات ورؤسائها والسياسيين كرموز ذات قيمة وإن كانت الأغلبية من المديرين التنفيذيين في شركات أخرى. فمثلاً: يذكر (Kom/Ferry) أن شخصاً عليه أن يكون ذا خبرة من 10 إلى 20 سنة في قيادة الأعمال حتى يكون عضواً في COO بالشركات الكبيرة أو على الأقل يكون أحد (15) مديراً تنفيذياً في شركة كبيرة ليصبح مرشحاً صالحاً لعضوية مجلس الإدارة وأحياناً يمكن أن يصبح مساهماً كبيراً وعضوا في مجلس الإدارة إذا كان مشهوراً وذا ثروة كافية كي يُنتخب.

وطبقا لدراسة (Korm/Ferry) سنة 2004 اتضح أن 95% من مديري (1000) شركة 82% منهم عملوا كمديرين تنفيذيين في شركات أخرى، %58 منهم أكاديميون، 58% منهم كانوا موظفي حكومة سابقين، 82% من المجالس نساء كمديرات، 76% أعضاء في الأقلية العرقية مع أمريكيين أفارقة 74 % من هذه المجالس في زيادة ملحوظة من سنة 1995 عندما كان 69 %من المجالس بها نساء، و 47% بها أقلية عرقية مع (34%) أمريكيين أفارقة.

ما هي القيمة الحقيقية للمدير؟ IS BEING A DIRECTOR WORTH IT

في الـ (15) سنة الأخيرة، زاد الطلب على المساهمين من المديرين مما جعل المديرين يعملون ساعات أطول، ويمتلكون أوراقاً مالية أكثر في الشركة لتأكيد مصلحة فعلية لهم ومتحدين في (CEO) وآخذين واجباتهم بجدية أكثر. وقد ترتب على هذا كما جاء في تقریر (کریستیان، تمبرز) أن 60% من المديرين يتقاضون في المتوسط ما يقرب من (56,000) دولار في السنة للمدير الواحد مع امتيازات وأوراق مالية وخيارات أوراق مالية مقابل عمل في حدود (150) ساعة وحضور ثمانية اجتماعات في السنة.